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超級電容 高端產品將國產化

信息來源 : 網絡 | 發布時間 : 2015-05-31 21:09 | 瀏覽次數 : 3321

 

超級電容器是一種新型儲能元器件,具有長壽命、高能量密度同時可提供超大功率,且兼備電容和電池特性的新型元件。目前主要應用于混合動力汽車、風力發電、電力設備、軍工大功率裝備和軌道交通等領域。

  國外研究超級電容器起步較早,技術相對成熟。日、美、歐洲等均把超級電容器項目作為國家級的重點研究和開發項目,提出了近期和中長期發展計劃。美國的USMSC計劃、日本的NewSunshine計劃和歐洲的PNGU計劃均將超級電容器列入開發內容。

  我國將 “超級電容器關鍵材料的研究和制備技術”列入《國家中長期科學和技術發展綱要 (2006— 2020年)》,作為能源領域中的前沿技術之一。隨著我國超級電容的關鍵材料逐步國產化,國產超級電容的性能得到突破,高端產品將逐步實現國產化。

  應用領域逐步延伸

  根據ResearchandMarkets的研究報告顯示,2014年全球超級電容器市場收益達到38億美元,預計未來五年的年復合增長率有望達到21.3%。其中,我國市場的超級電容器需求達到全球市場的12.1%。

  超級電容器以其大容量、高功率、長壽命、成本低廉、環境友好等優越的性能,可以部分或全部替代傳統的化學電池,并且具有比傳統的化學電池更加廣泛的用途。超級電容的技術不斷發展,推動其應用范圍從最初的電子設備領域擴展到動力領域、儲能領域。

  在新能源汽車、風電、軌道交通、電力、軍工等領域市場的推動將成為超級電容發展的主要因素之一。據有關資料統預測,2013年中國超級電容器市場規模預計約為19.2億元人民幣,2016年則將增至33億元人民幣,年均增長率在20%左右。

  投資建議>>>

  超級電容器的普及帶來的是板塊投資機會,但下游應用領域細分龍頭企業同樣具備投資價值,建議關注的推薦標的如下:江海股份、新宙邦、匯川技術、湘電股份、新時達、宇通客車。 (申萬宏源證券)

  相關個股研究

  新宙邦:動力鋰電池電解液升勢明顯

  新宙邦系全球范圍內電容器化學品和鋰電池電解液的領先供應商,是松下、索尼、三星(近年來最大客戶)的全球戰略合作伙伴,14年以來動力電池受新能源車需求拉動,公司電解液成長空間巨大。

  預計公司2015、16 年EPS 分別為1.15 元和1.51 元,YoY 分別增長49%和31%;目前15、16 年A 股P/E 為39 倍和30 倍,推薦評級。

  電容化學品和鋰電池電解液龍頭:新宙邦鋰離子電解液國內市場份額超過20%,全球范圍占比大約在10%以上。超級電容器化學品擁有國內超過50%的份額,全球范圍市占率同樣較高;固態高分子電容器化學品和鋁電解電容器化學品國內市占率皆超過40%。

  新產能儲備充裕:公司目前主產能為惠州大亞灣一期,現二期已在建,南通生產基地也已于14 年10 月正式開工,惠州南通各自有4 萬噸的產能規劃,未來2~3 年公司產能將陸續放開;同時繼華南、華東地區外,公司天津基地也在籌建中,未來將成為公司華北和東北亞市場的區域中心。

  鋰電池電解液成為成長的支柱:14 年公司鋰電電解液收入完成3.04 億元(營收占比由13 年的31%升至40%),YoY+41%,毛利率32.3%。公司表示14 年電解液產品的成長是受到了下游車用動力電池需求大增的拉動。14 年國內完成7.85 萬臺電動車產量,勁增3.5 倍,而15 年除了原有補貼,新的公交車運營補貼已頒布,針對新能源出租車和充點設施的扶持補貼政策也呼之欲出,今年我們維持18 萬輛的產銷預期,相較14 年有10 萬多臺的凈增量,以小車50kg/輛、大巴200kg/輛的電解液需求粗略估算,考慮新產能釋放以及價格等因素,公司15 年電解液收入增速超過50%是大概率事件,且成本控制較14 年改善,利潤增速有望超過營收增速。

  向鋰電池整體方案提供商轉型:鋰電池電解液是非標產品,用途、配方不同,價格跨度也較大,一般在30~100 元/kg,且客戶比較分散,就公司而言,最大客戶占業務收入比僅5%左右,前30 位占比為70%~80%。故這一領域的客戶資源、研發專利和技術積累能夠保障廠商的競爭力,電解液配方是自主研發或與下游客戶1 對1 地合作開發,提供電池整體解決方案,產品針對性強。

  電解液產業創新品質勝過價格戰:就價格而言,電解液產品價格有一定的分化,低端型產品由市場競爭決定價格,高端核心產品則可以得到較高的報價。而就動力鋰電池來說,其電解液成本占整車比例十分低,所以降價競爭意義幷不大,電解液降價10%,對整車的影響不足1%,所以品質和創新帶來的安全與高效是關鍵。

  通過幷購完善功能性材料產業鏈:14 年新宙邦幷購南通托普電子材料(電容器蓋板)和張家港瀚康化工(鋰電池電解液添加劑).15 年幷購海斯福,主營精細氟化工,公司意在利用海斯福在氟化工領域中現有的技術、產品、管道,研發電容化學品、電解液等產品的新配方,幷拓展新的產品客戶。

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